Π Π΅ΡΠ΅ΠΉΠ»Π΅Ρ Fix Price ΠΎΠ±ΡΡΠ²ΠΈΠ» ΠΎ ΠΆΠ΅Π»Π°Π½ΠΈΠΈ Π²ΡΠΉΡΠΈ Π½Π° ΠΠΎΠ½Π΄ΠΎΠ½ΡΠΊΡΡ ΡΠΎΠ½Π΄ΠΎΠ²ΡΡ Π±ΠΈΡΠΆΡ ΠΈ ΠΏΠΎΠ·ΠΆΠ΅ ΠΏΡΠΎΠ²Π΅ΡΡΠΈ Π²ΡΠΎΡΠΈΡΠ½ΡΠΉ Π»ΠΈΡΡΠΈΠ½Π³ Π½Π° ΠΠΎΡΠΊΠΎΠ²ΡΠΊΠΎΠΉ Π±ΠΈΡΠΆΠ΅. Π ΠΏΡΠΎΡΠΏΠ΅ΠΊΡΠ΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ Π΄Π»Ρ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΎΡΠΎΠ² Π½Π΅Ρ ΡΠΎΡΠ½ΠΎΠΉ Π΄Π°ΡΡ. Forbes ΡΠΎ ΡΡΡΠ»ΠΊΠΎΠΉ Π½Π° ΡΠ²ΠΎΠΈ ΠΈΡΡΠΎΡΠ½ΠΈΠΊΠΈ ΡΠΎΠΎΠ±ΡΠ°Π΅Ρ , ΡΡΠΎ ΠΎΠ±ΡΠ΅ΠΌ ΠΏΠ°ΠΊΠ΅ΡΠ° ΠΈ Π΅Π³ΠΎ ΡΠ΅Π½ΠΎΠ²ΠΎΠΉ Π΄ΠΈΠ°ΠΏΠ°Π·ΠΎΠ½ ΠΏΠ»Π°Π½ΠΈΡΡΠ΅ΡΡΡ ΠΎΠ±ΡΡΠ²ΠΈΡΡ ΡΠ΅ΡΠ΅Π· Π΄Π²Π΅ Π½Π΅Π΄Π΅Π»ΠΈ, ΡΠ΄Π΅Π»ΠΊΠ° Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ½Π° Π·Π°ΠΊΡΡΡΡΡΡ ΡΠΆΠ΅ Π² ΠΌΠ°ΡΡΠ΅.
ΠΡΠ΅Π΄ΠΏΠΎΠ»Π°Π³Π°Π΅ΡΡΡ, ΡΡΠΎ ΡΠ°ΡΡΡ Π±ΡΠΌΠ°Π³ ΠΏΡΠΎΠ΄Π°Π΄ΡΡ ΡΠ΅ΠΊΡΡΠΈΠ΅ Π°ΠΊΡΠΈΠΎΠ½Π΅ΡΡ, ΠΏΡΠΈ ΡΡΠΎΠΌ ΠΈΡ Π΄ΠΎΠ»Ρ Π² ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡΠ°Π»Π΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ ΠΎΡΡΠ°Π½Π΅ΡΡΡ Π·Π½Π°ΡΠΈΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎΠΉ.
ΠΠ°ΠΊΠΈΠ΅ ΠΏΠ΅ΡΡΠΏΠ΅ΠΊΡΠΈΠ²Ρ ΡΠ°Π·ΠΌΠ΅ΡΠ΅Π½ΠΈΡ?
ΠΠΎ ΡΠ°ΡΡΠ΅ΡΠ°ΠΌ Financial Time ΡΠ΅ΡΠ΅ΠΉΠ»Π΅Ρ ΡΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ ΠΏΡΠΈΠ²Π»Π΅ΡΡ ΠΊΠ°ΠΊ ΠΌΠΈΠ½ΠΈΠΌΡΠΌ 1 ΠΌΠ»ΡΠ΄ Π΄ΠΎΠ»Π»Π°ΡΠΎΠ² Π² Ρ ΠΎΠ΄Π΅ IPO. ΠΡΠ΅Π½ΠΊΠ° ΡΠ°ΠΌΠΎΠΉ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ ΡΠΎΡΡΠ°Π²Π»ΡΠ΅Ρ 6 ΠΌΠ»ΡΠ΄ Π΄ΠΎΠ»Π»Π°ΡΠΎΠ², ΡΠΎΠΎΠ±ΡΠ°Π» Bloomberg Π² Π½Π°ΡΠ°Π»Π΅ 2021 Π³ΠΎΠ΄Π°.
ΠΠ½Π²Π΅ΡΡΠΎΡΠ°ΠΌ Π±ΡΠ΄Π΅Ρ ΠΏΡΠ΅Π΄Π»ΠΎΠΆΠ΅Π½ΠΎ Π΄ΠΎ 25% ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡΠ°Π»Π°, ΠΏΠΈΡΠ΅Ρ βΠΠΎΠΌΠΌΠ΅ΡΡΠ°Π½ΡΡβ ΡΠΎ ΡΡΡΠ»ΠΊΠΎΠΉ Π½Π° ΡΠ²ΠΎΠΈ ΠΈΡΡΠΎΡΠ½ΠΈΠΊΠΈ Π² ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΈΡΠΈΠΎΠ½Π½ΡΡ ΠΊΡΡΠ³Π°Ρ .
Π ΠΏΡΠΎΡΠΏΠ΅ΠΊΡΠ΅ ΠΊ ΡΠ°Π·ΠΌΠ΅ΡΠ΅Π½ΠΈΡ ΡΠΎΠΎΠ±ΡΠ°Π΅ΡΡΡ, ΡΡΠΎ Fix Price ΠΏΠ»Π°Π½ΠΈΡΡΠ΅Ρ Π²ΡΠΏΠ»Π°ΡΠΈΠ²Π°ΡΡ Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄Ρ Π² ΡΠ°Π·ΠΌΠ΅ΡΠ΅ Π½Π΅ ΠΌΠ΅Π½Π΅Π΅ 50% ΠΏΡΠΈΠ±ΡΠ»ΠΈ ΠΏΠΎ ΠΠ‘Π€Π. ΠΠΎΠΏΡΠΎΡ ΠΎ Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄Π°Ρ ΠΈ ΠΈΡ Π²ΠΎΠ·ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎΠΌ ΡΠ²Π΅Π»ΠΈΡΠ΅Π½ΠΈΠΈ Π±ΡΠ΄Π΅Ρ ΡΠ΅ΡΠ°ΡΡ ΡΠΎΠ²Π΅Ρ Π΄ΠΈΡΠ΅ΠΊΡΠΎΡΠΎΠ².
Π‘ΠΌΠΎΡΡΠΈΠΌ Π½Π° ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΡ Fix Price
ΠΠ»Π°Π²Π½ΡΠΉ Π°Π½Π°Π»ΠΈΡΠΈΠΊ ΠΠ Β«Π€ΠΎΠ½Π΄ΠΎΠ²ΡΠΉ ΠΠ°ΠΏΠΈΡΠ°Π»Β» ΠΠ°Π½ΠΈΠΈΠ» ΠΠΎΠ»ΠΎΡΡΠΊΠΈΡ ΠΈΠ·ΡΡΠΈΠ» ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΡΠ΅ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°ΡΠ΅Π»ΠΈ Fix Price.
ΠΠ°Π»Π°Π½Ρ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ
Π‘ΠΌΠΎΡΡΠΈΠΌ Π½Π° Π±Π°Π»Π°Π½Ρ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ Ρ ΠΌΠΎΠΌΠ΅Π½ΡΠ° Π΅Π΅ ΡΠΎΠ·Π΄Π°Π½ΠΈΡ ΠΈ Π²ΠΈΠ΄ΠΈΠΌ, ΡΡΠΎ Π±ΠΈΠ·Π½Π΅Ρ ΡΡΡΠ΅ΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΠΎ Π²ΡΡΠΎΡ Π·Π° ΠΏΡΠΎΡΠ΅Π΄ΡΠΈΠ΅ 12 Π»Π΅Ρ.
Π‘ΠΌΠΎΡΡΠΈΠΌ ΡΡΠ΅Π΄Π½Π΅Π³ΠΎΠ΄ΠΎΠ²ΠΎΠΉ ΠΏΡΠΈΡΠΎΡΡ, ΡΡΠΎΠ±Ρ ΠΏΠΎΠ½ΡΡΡ, Π·Π° ΡΡΠ΅Ρ ΡΠ΅Π³ΠΎ ΡΠ°ΡΡΠ΅Ρ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΡ. Π Π°ΡΡΠ΅Ρ CAGR Π·Π° ΠΏΠΎΡΠ»Π΅Π΄Π½ΠΈΠ΅ 5 Π»Π΅Ρ:
1) ΠΠΊΡΠΈΠ²Ρ: 27% ΡΠΎΡΡ
2) ΠΠ±ΡΠ·Π°ΡΠ΅Π»ΡΡΡΠ²Π°: 23% ΡΠΎΡΡ
3) ΠΠ°ΠΏΠΈΡΠ°Π»: 35% ΡΠΎΡΡ
ΠΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΡ ΡΠΎΡΠ»Π° Π·Π° ΡΡΠ΅Ρ ΡΠΎΠ±ΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡΠ°Π»Π°, Π° ΠΈΠΌΠ΅Π½Π½ΠΎ Π·Π° ΡΡΠ΅Ρ ΠΏΡΠΈΠ±ΡΠ»ΠΈ, ΡΡΠΎ Π³ΠΎΠ²ΠΎΡΠΈΡ ΠΎ ΡΠΎΠΌ, ΡΡΠΎ Fix Price β ΡΡΠΏΠ΅ΡΠ½Π°Ρ ΠΏΡΠΈΠ±ΡΠ»ΡΠ½Π°Ρ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΡ.
ΠΡΡΠ΅Ρ ΠΎ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΠΎΠΌ ΡΠ΅Π·ΡΠ»ΡΡΠ°ΡΠ΅
ΠΠ°ΡΠ° Π³ΠΈΠΏΠΎΡΠ΅Π·Π° ΠΎ ΡΠΎΡΡΠ΅ Π±ΠΈΠ·Π½Π΅ΡΠ° Π·Π° ΡΡΠ΅Ρ ΠΏΡΠΈΠ±ΡΠ»ΡΠ½ΠΎΡΡΠΈ Π½Π°Ρ ΠΎΠ΄ΠΈΡ ΠΏΠΎΠ΄ΡΠ²Π΅ΡΠΆΠ΄Π΅Π½ΠΈΠ΅, Π²Π΅Π΄Ρ Π²ΠΈΠ΄Π΅Π½ Π½Π΅Π²Π΅ΡΠΎΡΡΠ½ΡΠΉ ΡΠΎΡΡ Π²ΡΡΡΡΠΊΠΈ, ΠΎΡΠΎΠ±Π΅Π½Π½ΠΎ Π·Π° ΠΏΠΎΡΠ»Π΅Π΄Π½ΠΈΠ΅ 5 Π»Π΅Ρ, Π° ΡΠ°ΠΊΠΆΠ΅ ΡΠΎΡΡ Π² ΠΏΡΠΈΠ±ΡΠ»ΡΡ . Π’Π°ΠΊΠΆΠ΅ ΡΠ°ΡΡΡΠΈΡΠ°Π΅ΠΌ CAGR Π·Π° ΠΏΠΎΡΠ»Π΅Π΄Π½ΠΈΠ΅ 5 Π»Π΅Ρ ΠΈ ΠΏΠΎΠ»ΡΡΠΈΠΌ:
1) ΠΡΡΡΡΠΊΠ°: 27% ΡΠΎΡΡ
2) ΠΠΏΠ΅ΡΠ°ΡΠΈΠΎΠ½Π½Π°Ρ ΠΏΡΠΈΠ±ΡΠ»Ρ: 44% ΡΠΎΡΡ
3) Π§ΠΈΡΡΠ°Ρ ΠΏΡΠΈΠ±ΡΠ»Ρ: 57% ΡΠΎΡΡ
ΠΠ° ΠΎΡΠ½ΠΎΠ²Π΅ ΡΡΠΈΡ ΡΠ΅Π·ΡΠ»ΡΡΠ°ΡΠΎΠ² ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ ΡΡΠ΄ΠΈΡΡ ΠΎ ΡΠΎΠΌ, ΡΡΠΎ ΡΠ°Π½Π΅Π΅ ΡΡΡΠ°ΡΠ΅Π³ΠΈΠ΅ΠΉ ΡΠΈΡΠΌΡ Π±ΡΠ» Π·Π°Ρ Π²Π°Ρ Π΄ΠΎΠ»ΠΈ ΡΡΠ½ΠΊΠ° (ΠΌΠΎΡΠ½ΡΠΉ ΡΠΎΡΡ Π²ΡΡΡΡΠΊΠΈ) Π½Π°ΡΠ°Π²Π½Π΅ Ρ ΠΎΡΠ»Π°Π΄ΠΊΠΎΠΉ ΠΎΠΏΠ΅ΡΠ°ΡΠΈΠΎΠ½Π½ΠΎΠΉ ΡΡΡΠ΅ΠΊΡΠΈΠ²Π½ΠΎΡΡΠΈ (ΡΠ΅ΠΌΠΏΡ ΡΠΎΡΡΠ° ΠΎΠΏΠ΅ΡΠ°ΡΠΈΠΎΠ½Π½ΠΎΠΉ ΠΏΡΠΈΠ±ΡΠ»ΠΈ ΠΏΡΠ΅Π²ΡΡΠ°ΡΡ ΡΠ΅ΠΌΠΏΡ ΡΠΎΡΡΠ° Π²ΡΡΡΡΠΊΠΈ), Π° ΡΠ°ΠΌΡΠ΅ Π²ΡΡΠΎΠΊΠΈΠ΅ ΡΠ΅ΠΌΠΏΡ ΡΠΎΡΡΠ° Π² ΡΠΈΡΡΠΎΠΉ ΠΏΡΠΈΠ±ΡΠ»ΠΈ ΡΠΈΠ³Π½Π°Π»ΠΈΠ·ΠΈΡΡΡΡ ΠΎ ΠΌΠΎΡΠ½ΡΡ ΡΡΠΈΠ»ΠΈΡΡ ΠΌΠ΅Π½Π΅Π΄ΠΆΠΌΠ΅Π½ΡΠ° Π½Π°Π΄ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΡΠΌ ΠΏΠΎΠ»ΠΎΠΆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ΠΌ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ.
ΠΡΠ΅Π½ΠΊΠ° ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°ΡΠ΅Π»Π΅ΠΉ
ΠΠΎΠΊΠ° ΡΡΠΎ Π²ΡΠ΅ Π·Π²ΡΡΠΈΡ ΠΎΡΠ΅Π½Ρ Π½Π΅ΠΏΠ»ΠΎΡ ΠΎ, Π΄Π°Π²Π°ΠΉΡΠ΅ ΠΏΠΎΡΠΌΠΎΡΡΠΈΠΌ Π½Π° ΠΊΠ°ΡΡΠΈΠ½Ρ Π² ΡΠ΅Π»ΠΎΠΌ Π½Π° ΠΎΡΠ½ΠΎΠ²Π΅ Π²ΡΠ±ΡΠ°Π½Π½ΡΡ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°ΡΠ΅Π»Π΅ΠΉ
ΠΠΎΠ·Π½ΠΈΠΊΠ°Π΅Ρ Π²ΠΎΠΏΡΠΎΡ β ΠΊΠ°ΠΊΠ°Ρ ΡΠ΅ΠΊΡΡΠ°Ρ ΡΠ΅Π½Π° Ρ Π°ΠΊΡΠΈΠ²Π°, Π²Π΅Π΄Ρ Ρ ΡΠΎΡΠΊΠΈ Π·ΡΠ΅Π½ΠΈΡ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ² ΡΡΠΎΡ Π°ΠΊΡΠΈΠ² Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ΅Π½ Π±ΡΡΡ Π½Π΅Π²Π΅ΡΠΎΡΡΠ½ΠΎ ΠΈΠ½ΡΠ΅ΡΠ΅ΡΠ΅Π½ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΎΡΠ°ΠΌ, Π²Π΅Π΄Ρ:
1) ΠΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΡ ΠΌΠ΅Π³Π°-ΠΏΡΠΈΠ±ΡΠ»ΡΠ½Π°Ρ, ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°ΡΠ΅Π»Ρ ROA Π²ΡΡΠ΅ ΡΡΠ½ΠΎΡΠ½ΡΡ , Π° Π΄ΠΎΡ ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡΡ Π½Π° ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡΠ°Π» ROE Π½Π° Π·Π°ΠΏΡΠ΅Π΄Π΅Π»ΡΠ½ΡΡ 60%+ ΡΡΠ΅ΡΠΈΠΉ Π³ΠΎΠ΄ ΠΊΡΡΠ΄Ρ. ΠΡΠΈ ΡΡΠΎΠΌ ΠΌΠ°ΡΠΆΠΈΠ½Π°Π»ΡΠ½ΠΎΡΡΡ ΠΏΠΎ EBITDA ΡΠ°ΠΊΠΆΠ΅ Π½Π° ΡΡΠΎΠ²Π½Π΅ 10-12% Π³ΠΎΠ²ΠΎΡΠΈΡ ΠΎ ΠΏΡΠ΅Π²ΠΎΡΡ ΠΎΠ΄ΡΡΠ²Π΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ Π½Π°Π΄ ΡΡΠ½ΠΊΠΎΠΌ (ΠΠ°Π³Π½ΠΈΡ Π½Π΅Π΄Π°Π²Π½ΠΎ ΠΏΠΎΡΡΠ°Π²ΠΈΠ» ΡΠ΅Π»Ρ Π² 5-6%, ΡΡΠΎ Π² 2 ΡΠ°Π·Π° Π½ΠΈΠΆΠ΅ Fix Price).
2) ΠΠΈΠ΄Π½ΠΎ, ΡΡΠΎ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²Π°Ρ ΡΡΡΠΎΠΉΡΠΈΠ²ΠΎΡΡΡ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ Π½Π΅ ΠΏΡΠΈΠ½ΠΈΠΌΠ°Π»Π° Π΄Π°ΠΆΠ΅ Π±Π»ΠΈΠ·ΠΊΠΈΡ ΠΊ ΠΊΡΠΈΡΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΈΠΌ Π·Π½Π°ΡΠ΅Π½ΠΈΠΉ: ΠΊΡΠ°ΡΠΊΠΎΡΡΠΎΡΠ½ΠΎ Ρ Fix Price Π²ΡΠ΅Π³Π΄Π° Π±ΡΠ»ΠΈ ΡΡΠ΅Π΄ΡΡΠ²Π° Π΄Π»Ρ ΠΏΠΎΠΊΡΡΡΠΈΡ ΡΠ΅ΠΊΡΡΠΈΡ ΠΎΠ±ΡΠ·Π°ΡΠ΅Π»ΡΡΡΠ² Π½Π° 75%+; Π΄ΠΎΠ»Π³ΠΎΡΡΠΎΡΠ½ΠΎ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°ΡΠ΅Π»Ρ Net Debt/ EBITDA Π½Π°Ρ ΠΎΠ΄ΠΈΡΡΡ Π½Π° ΠΎΠΊΠΎΠ»ΠΎΠ½ΡΠ»Π΅Π²ΡΡ Π·Π½Π°ΡΠ΅Π½ΠΈΡΡ (Π·Π½Π°ΡΠΈΡ ΡΠΈΡΠΌΠ° ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ ΠΏΡΠΈΠ²Π»Π΅ΠΊΠ°ΡΡ Π΅ΡΠ΅ Π±ΠΎΠ»ΡΡΠ΅ ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠΎΠ² Π±Π΅Π· ΡΠΈΠ»ΡΠ½ΡΡ ΡΠ³ΡΠΎΠ· Π΄Π»Ρ ΡΡΡΠΎΠΉΡΠΈΠ²ΠΎΡΡΠΈ)
3) ΠΠ΅Π½Π΅Π΄ΠΆΠΌΠ΅Π½Ρ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ ΡΡΡΠ΅ΠΊΡΠΈΠ²Π΅Π½, Π²Π΅Π΄Ρ ΠΎΠ±Π΅ΡΠΏΠ΅ΡΠΈΠ²Π°Π΅Ρ Π΄ΠΎΡ ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡΡ Π½Π° ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½Π½ΡΠΉ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡΠ°Π» Π½Π° ΡΡΠΎΠ²Π½Π΅ ΡΡΠΌΠ°ΡΡΠ΅Π΄ΡΠΈΡ 60%+ Π½Π° ΠΏΡΠΎΡΡΠΆΠ΅Π½ΠΈΠΈ ΠΏΠΎΡΠ»Π΅Π΄Π½ΠΈΡ ΡΡΠ΅Ρ Π»Π΅Ρ ΠΈ Π΄Π°ΠΆΠ΅ Π² ΠΊΡΠΈΠ·ΠΈΡΠ½ΡΠΉ 2015 Π³ΠΎΠ΄ ΠΎΠ±Π΅ΡΠΏΠ΅ΡΠΈΠ»ΠΈ Π΄ΠΎΡ ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡΡ 25% Π½Π° ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½Π½ΡΠΉ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡΠ°Π», ΡΡΠΎ, ΠΏΠΎ Π½Π°ΡΠ΅ΠΌΡ ΠΌΠ½Π΅Π½ΠΈΡ, ΡΠ²Π»ΡΠ΅ΡΡΡ ΠΈΡΠΊΠ»ΡΡΠΈΡΠ΅Π»ΡΠ½ΡΠΌ ΡΠ΅Π·ΡΠ»ΡΡΠ°ΡΠΎΠΌ.
ΠΡΠ΅ ΡΡΠΈ ΡΠ°ΠΊΡΠΎΡΡ ΡΠΈΠ³Π½Π°Π»ΠΈΠ·ΠΈΡΡΡΡ Π½Π°ΠΌ ΠΎ ΡΠΎΠΌ, ΡΡΠΎ ΡΡΠΎΠΈΡ ΠΎΠ±ΡΠ°ΡΠΈΡΡ Π²Π½ΠΈΠΌΠ°Π½ΠΈΠ΅ Π½Π° ΡΠ°Π·ΠΌΠ΅ΡΠ΅Π½ΠΈΠ΅ ΡΠ°ΠΊΠΎΠΉ Π±ΡΠΌΠ°Π³ΠΈ, ΠΊΠ°ΠΊ Fix Price, ΠΎΡΠΎΠ±Π΅Π½Π½ΠΎ ΡΡΠΈΡΡΠ²Π°Ρ ΡΠΎΡ ΡΠ°ΠΊΡ, ΡΡΠΎ Π² ΡΠ²ΡΠ·ΠΈ Ρ ΡΡ ΡΠ΄ΡΠ΅Π½ΠΈΠ΅ΠΌ ΠΎΡΠ½ΠΎΡΠ΅Π½ΠΈΠΉ ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄Ρ Π Π€ ΠΈ ΠΠ΅Π»ΠΈΠΊΠΎΠ±ΡΠΈΡΠ°Π½ΠΈΠ΅ΠΉ ΠΌΠ΅Π½Π΅Π΄ΠΆΠΌΠ΅Π½Ρ ΠΎΠ±ΡΠ°ΡΠΈΠ» Π²Π½ΠΈΠΌΠ°Π½ΠΈΠ΅ Π½Π° Π²ΠΎΠ·ΠΌΠΎΠΆΠ½ΡΠΉ Π»ΠΈΡΡΠΈΠ½Π³ Π½Π° ΠΠΠΠ, ΡΡΠΎ Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ½ΠΎ ΡΠΏΡΠΎΡΡΠΈΡΡ ΠΏΡΠΎΡΠ΅Π΄ΡΡΡ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡ Π² ΡΡΡ Π±ΡΠΌΠ°Π³Ρ ΡΠΎΡΡΠΈΠΉΡΠΊΠΈΡ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΎΡΠΎΠ².
ΠΠ°Π½Π½ΡΠΉ ΠΌΠ°ΡΠ΅ΡΠΈΠ°Π» Π½Π΅ ΡΠ²Π»ΡΠ΅ΡΡΡ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΈΡΠΈΠΎΠ½Π½ΠΎΠΉ ΠΈΠ΄Π΅Π΅ΠΉ