Что мы узнали за 12 месяцев после ковидного дна на фондовых рынках?

Никто не любит оглядываться назад, особенно, когда речь идет о фондовом рынке. Деньги уже заработаны, какие-то возможности упущены. И хотя будущее не обязано вести себя как прошлое, ему есть чему нас научить. 

Своими историческими параллелями для Yahoo Finance поделился профессиональный инвестор Николас Колас и ряд других специалистов. Для Коласа самым важным уроком было то, что «все кризисы одинаковы».

И еще раз — все кризисы одинаковые

Во время падения рынков на фоне коронавируса Николас Колас рекомендовал своим клиентам покупать каждый день после очередной просадки S&P 500 на 5% и более. Это были не пустые идеи, а тщательно выверенная стратегия, выстроенная по результатам изучения кризисов.

“Признаюсь, я немного нервничал, когда мы рекомендовали нашим клиентам такие покупки. Но оглядываясь на предыдущие кризисы, я понимал, что это единственный способ заработать в хаосе. Если вы думаете, что каждый из них уникален, вы никогда не купите дешево”.

Мы узнали, как сильная паника может навредить портфелю

Границу между осторожностью и чрезмерной реакцией бывает трудно увидеть. Одним из ключевых знаний о кризисе коронавируса стало то, что молодые инвесторы покупают падение, что демонстрирует явный оптимизм, а не просто желание заработать на старость.

Тем не менее, некоторые инвесторы не смогли справиться с собой и волатильностью, и проиграли. Из-за того, что распродажа была сильная и стремительная, многие инвесторы продавали на пути вниз. Для многих это оказались продажи на дне. “И никогда не покупали больше”, — рассказывает Колас.

Бретт Горовиц, управляющий активами Evensky & Katz во Флориде, рассказал, что во время кризиса его роль выходила за рамки обычного консультирования. Часть работы консультанта в течение последних 12 месяцев заключалась в том, чтобы убрать руку клиента с кнопки “продать”.

Майкл Батник из Ritholtz Wealth Management сказал Yahoo Finance, продолжая тему паники, что небольшая переделка не имеет значения, если у вас есть структурный подход к торговле:

«У вас должна быть философия, которой нужно придерживаться. Это не значит, что вы не можете вносить изменения. Но у вас должна быть какая-то путеводная звезда. Если эта звезда — 60/40 (акции к облигациям), и вы испугались в феврале, марте, и вам пришлось опуститься до 40/60, хорошо. Не идеально, лучше, чем не иметь плана».

Никто действительно не знает, что произойдет

Ключевой посыл последнего года — мы никогда не знаем, как повлияют на рынок те или иные события. Например, каков будет экономический ответ правительства или что фондовый рынок взлетит, несмотря на все плохие новости.

Если бы кто-то заранее дал инвесторам данные о коронавирусе, они бы оказались на проигравшей стороне. Вспомните, как старожилы рынка предрекали полный крах фондового рынка на фоне эпидемии.

«Прошлый год стал еще одним напоминанием о том, что нужно немного расслабиться. Я не имею в виду сдаваться и бросать все в индекс, я имею в виду, что нужно перестать управлять своим портфелем на микроуровне».

Майкл Батник, Ritholtz Wealth Management

Три критерия, которые помогут сформировать постпандемический портфель

Издание Market Watch опросило несколько экспертов и они вывели три основных критерия формирования инвестиционного портфеля, опираясь на события последних 12 месяцев.

1. Эксперты ожидают, что мировая экономика будет расти быстрее, чем экономика некоторых отдельно взятых стран. И это повод диверсифицировать портфель не только по классам активов, но и по территориальному признаку. Эксперты, опрошенные Market Watch, в качестве приоритетных отраслей называют информационные технологии, финансы, потребительский сектор, промышленность и услуги связи.
2. Вложения в облигации должны быть под пристальным надзором и проходить тщательный отбор. В этом направлении риск-менеджмент выходит на первое место. Глобальный бычий рынок, вероятно, подходит к своему завершению.
3. По мере того, как улучшается мировая экономика, растет спрос на сырьевые товары. Это значит, что какое-то время будет наблюдаться дефицит предложения.