Все о фьючерсах: классификация, механизм торговли и возможные риски

24.04.2020

Все о фьючерсах: классификация, механизм торговли и возможные риски

Что такое фьючерс?

Название “фьючерс” происходит от английского слова future — будущее. Фьючерс — это прогноз участников рынка относительно цены конкретного актива на определенную дату.

Основная цель фьючерсных контрактов — это фиксация цены заранее, чтобы защититься от ее колебаний в будущем.

Предмет фьючерсного договора (базовый актив) может быть следующим:

  • акции компаний
  • индексы
  • товары
  • валюты

Это лишь четыре основных актива, пользующихся наибольшей популярностью у трейдеров. Также предметом фьючерсного контракта могут быть облигации предприятий или федерального займа.

Фьючерс — инструмент срочного рынка. Это значит, что у этого актива есть срок исполнения.

Какие бывают фьючерсы и чем они отличаются?

Все фьючерсы делятся на две категории — расчетные и поставочные. Расчетные фьючерсы — это те, по истечении срока которых производятся финансовые расчеты между сторонами сделки. Поставочные подразумевают передачу покупателю актива.

Разберем пример. Допустим, у трейдера был открыт фьючерсный контракт на акции условной “Ромашки” по цене 110,5 рублей объемом 100 акций. На момент исполнения контракта акции стали стоить 108,5 рублей.

Если контракт расчетный, то к дате погашения со счета трейдера будет снята разница в стоимости, то есть 200 рублей.

Если контакт постановочный, то к дате погашения трейдер будет обязан купить 100 акций по цене 110,5 рублей. Далее трейдер может зафиксировать убыток, продав акции, либо оставить их и ждать, пока они подорожают.

Чем отличается торговля фьючерсов от торговли акциями?

Для торговли фьючерсами не нужно располагать всей суммой для покупки актива, если не предполагается держать его до срока истечения. Достаточно располагать суммой в 10-20% от стоимости актива, которая будет гарантийным обеспечением, а остальную предоставляет биржа в качестве плеча.

Владение фьючерсом не означает, что инвестор выступает совладельцем компании, как это происходит после покупки акций. Это значит, что по фьючерсам также не положена выплата дивидендов и компенсация в случае банкротства компании.

Чаще всего комиссия за сделки на срочном рынке значительно ниже, чем на рынке акций, а за “плечи” не взимается плата.

В отличие от акций на фьючерсном рынке нет ограничений на короткие позиции и не нужно платить за пользование акциями, взятыми взаймы.

Фьючерс как страховка от неудач

Как уже упоминалось ранее, фьючерсный контракт — это заблаговременное фиксирование цены. В последнее время фьючерсы в большей степени используют как инструмент для торговли, но не стоит забывать о его защитной функции.

Покупка/продажа фьючерса — это страховка на случай, если цена базового актива пойдет против позиции инвестора. Тогда закрыв обе сделки, держатель активов понесет минимальные убытки в размере комиссии.

Торговля фьючерсами — это просто?

Главная сложность и в то же время простота рынка фьючерсов — это маржа. Результаты сделок пересчитываются дважды в день. Если на момент расчета на счету будет недостаточно средств для гарантийного обеспечения, то брокер может закрыть сделку по своему усмотрению.

Условия гарантийного обеспечения также часто меняются, и за этим моментом необходимо внимательно следить.

Если же соблюдать все условия и придерживаться своей стратегии, то торговля фьючерсами по сложности не отличается от торговли акциями, и во многих случаях даже выгоднее.



Это интересно: 
 -> Подсказки для инвестора. Смотрим дневной график Сбера, НЛМК, Татнефти и Магнита
 -> Как определить движение цены по объемам? Разбираем на конкретных примерах
 -> А стоит ли вообще гоняться за дивидендами?

Возврат к списку


Материалы по теме:

Получите консультацию в инвестицинной компании Фондовый Капитал