Еженедельный обзор от 07 июня

Блок 1. Техника

Комментарий трейдера: индекс Мосбиржи смог подняться выше верхней границы восходящего канала.


На прошлой неделе произошло ускорения роста по индексу Московской биржи. В четверг открытие с гэпом вверх переросло в снижение котировок. В пятницу снижение продолжилось, но было отчасти выкуплено. Говорить о том, что индекс не будет снижаться можно будет только после закрепления индекса на текущих значениях.


Несмотря на существенный рост Нефтегазового сектора (5,4%), на годовом графике индекса сектора широкого движения не произошло.

За неделю лучшими из нефтянки были Лукойл (9,34%), Газпромнефть (8,77%), Новатэк (8,3%).

Остальные секторы были сдержаны в росте. На втором месте по динамике недели - Потребтовары и рост на 1,6%. Лидеры роста - Ozon ( 3,85%) и Лента (3,03%). 

Незначительное снижение зафиксировано в секторе Финансы. Металлурги потеряли по итогам недели 1%. 


По итогам прошлой недели все заметнее затухание тенденции относительно прошлого года в секторе Финансов, Потребтоваров и Энергетиков. Растущий тренд сохраняется только в секторе Химия&Нефтехимия.


Золото на прошлой неделе совершило неудачную попытку закрепиться у магнитного уровня. Резкий пролив в четверг и стремительный откуп в пятницу в большей степени похожи на захват ликвидности, нежели на смену тренда.


Картина у серебра перекликается с движением в золоте. Отличие лишь в том, что котировки серебра на прошлой неделе попытались пробить сопротивление (свеча с верхней тенью во вторник). Котировки зажаты между двух существенных уровней, будем наблюдать за развитием событий.


Соотношение золота к серебру демонстрирует постоянство уже не первую неделю. 


Нефть смогла выбраться из широкого бокового движения. Теперь на пути котировок уровень сопротивления, который они не смогли преодолеть в мае 2019 года. В четверг и пятницу котировки стояли под уровнем, верхние и нижние тени свечей указывают, что инвесторы взяли паузу. 


Соотношение нефти к золоту подросло за неделю, но в последние дни незначительно скорректировалось.


Пара доллар/рубль продолжает снижение, и все больше картинка складывается в пользу закрытия длинной тени, образовавшейся в первой половине мая.


Блок 2. Фундаментал


Комментарий аналитика: макростатистика по-прежнему лучше прогнозов. Над металлургами нависла угроза карбонового налога ЕС.



Прошедшая неделя запомнилась Петербургским международным экономическим форумом. Участники конференции отмечали ускоренное восстановление экономики РФ, что также подтверждается опубликованными статистическими данными. Китай, Германия, США, Великобритания, Канада, Россия - все страны отчитались об улучшении деловой активности. 

Безработица в США продолжает снижаться. Первичные заявки на пособие в Америке снизились ниже 400К впервые с начала пандемии, а общий уровень снизился до 5,8% в мае. В Германии аналогичная ситуация, сокращение числа безработных составило 15К вместо ожидаемых 10К.

Росстат отчитался о росте реальных зарплат россиян на 1,6% в первом квартале 2021 года.

1 июня 2021 года в режиме видеоконференции состоялась 17-я министерская встреча ОПЕК и стран, не входящих в организацию. Она стала самой короткой за всю историю организации и не превысила 20 минут. Комитет ОПЕК+ рекомендовал сохранить план по наращиванию добычи в июне на 350 тыс. б./с., в июле- на 441 тыс. б./с. На этом фоне котировки на нефть превышали 72 $/ барр. впервые с мая 2019.


На текущей неделе узнаем о состоянии торговых балансов таких стран как: Китай, США, Германия, Великобритания, Россия. Во всех странах ожидается увеличение балансов из-за ускоренных темпов выхода из пандемии.

Следим за Индексом потребительских цен РФ в мае - именно на показания этого индекса будет опираться ЦБ при принятии решения о ключевой ставке в пятницу 11 июня. Решить вопрос с ключевой предстоит и ЕЦБ, который вынесет решение в четверг 10 июня.

Внимание рынков также будет приковано к американскому ИПЦ, который может сигнализировать о продолжении роста инфляции в США, что может вынудить ФРС повышать ставки раньше времени. Китай тоже опубликует данные по ИПЦ и ценам производителей за май.

Ожидаем улучшения экономических настроений Германии по ZEW, увеличения открытых вакансий на рынке труда США по JOLTS до 8,2М.

Блок 3.

Все против металлургов

Прошедшая неделя была явно не лучшей для металлургического сектора: Bloomberg опубликовал подробности планируемого в ЕС карбонового налога, который по проекту может забрать до половины прибыли металлургов. Цены на сталь в Китае продолжают падать после заявления правительства Китая о необходимости охлаждения рынка металлов. А министр промышленности и торговли Российской Федерации Денис Мантуров обсудил с металлургами проблему роста цен на их продукцию, а также изъятие сверхдоходов государством. 

Все это негативно скажется на котировках производителей стали: CHMF, MAGN, NLMK. Последний, к тому же, заявил об увеличении CAPEX расходов на 250 млрд руб. в создание нового горно-металлургического производства в Белгородской области в 2024-2027 г.г.

Проект карбонового налога также затронет: производителей удобрений, например, PHOR; сталепроизводителей, но не RUAL, который генерирует чистую энергию благодаря ENPG; производителей цемента; производителей электричества.  

Инфляция набирает обороты

На питерском форуме было много заявлений касательно инфляции: Эльвира Набиуллина заявила об однозначном повышении ставки на 25 или 50 б.п., об ускорении инфляции в начале лета и замедлении к осени. Министр финансов Антон Силуанов указал на размер текущей инфляции в 5,9% г/г, что сильно выше таргета в 4% от ЦБ.

Владимир Путин подогрел котировки GAZP



Объекты "Северного потока - 2" в Ленинградской области со следующей недели начнут работу в тестовом режиме для подготовки пуска газа в ФРГ. Об этом журналистам в среду 2 июня заявил губернатор Ленинградской области Александр Дрозденко по итогам участия в пленарном заседании бизнес-форума.

Позже в пятницу 4 июня Владимир Путин объявил о завершении укладки труб по первой нитке "Северного потока 2", - сообщил Интерфакс. Котировки GAZP отреагировали моментально ростом на 1%, а в моменте цена росла более 1,7%, тем самым обновив максимум в 273 рубля впервые с августа 2008 года.  



Представленная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, ни при каких условиях, в том числе при внешнем совпадении её содержания с требованиями нормативно-правовых актов, предъявляемых к индивидуальной инвестиционной рекомендации. Любое сходство представленной информации с индивидуальной инвестиционной рекомендацией является случайным. Какие-либо из указанных финансовых инструментов или операций могут не соответствовать вашему инвестиционному профилю. Упомянутые в представленном сообщении операции и (или) финансовые инструменты ни при каких обстоятельствах не гарантируют доход, на который вы, возможно, рассчитываете, при условии использования предоставленной информации для принятия инвестиционных решений. АО ИК «ФОНДОВЫЙ КАПИТАЛ» не несёт ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в представленной информации. Во всех случаях определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора.




Возврат к списку

Получите консультацию в инвестицинной компании Фондовый Капитал